隨著各國大規(guī)模大范圍經(jīng)濟刺激政策后果進一步浮現(xiàn)，投資者和花費者信念有所恢復，發(fā)達國度補庫存效應顯明，新興經(jīng)濟體內(nèi)需增增強勁，年上半年世界經(jīng)濟連續(xù)復蘇，增加.%，其中發(fā)達國度經(jīng)濟增加.%，新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國度增加%。但分季度看，二季度復蘇勢頭顯明放緩。從目前情形剖析，國際金融危機影響尚未基本打消，全球經(jīng)濟下行風險仍然存在。
世界經(jīng)濟步入連續(xù)低速復蘇期
目前來看，世界經(jīng)濟總體仍呈復蘇態(tài)勢，盡管二次衰退可能性不大，但世界經(jīng)濟下行風險有所增添，增加遲緩、復蘇乏力的態(tài)勢將連續(xù)較長時光。這是因為本輪經(jīng)濟衰退不僅是簡略的周期性調(diào)劑，而且在危機爆發(fā)進程中，世界經(jīng)濟潛在的問題被逐一裸露，包含經(jīng)濟構造和產(chǎn)業(yè)構造存在的問題、經(jīng)濟發(fā)展和增加模式之間的抵觸等。這種復合型的經(jīng)濟衰退連續(xù)時光和嚴重水平可能超越預期，重要表示在:（）發(fā)達國度個人和政府過度花費導致宏大的個人和主權債務，履行壓縮型財政和進步個人儲蓄都會影響花費增加，進而影響經(jīng)濟復蘇。（）金融范疇去杠桿化還在連續(xù)，金融市場功效尚未完整恢復，難以本質性地推進實體經(jīng)濟復蘇。（）不少國度提出以新能源、環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)帶動新一輪經(jīng)濟增加，但由于這些新技巧尚處在起步階段，短期內(nèi)難以形成新的經(jīng)濟增加點，對經(jīng)濟增加的拉動十分有限。
、就業(yè)困局拖累世界經(jīng)濟復蘇
雖然全球經(jīng)濟連續(xù)遲緩復蘇，但各國就業(yè)市場并未呈現(xiàn)本質性好轉。據(jù)國際勞工組織估量，金融危機期間全球失業(yè)人數(shù)約為.億人，為有史以來最高。目前許多國度的失業(yè)率仍處歷史高位，美國月失業(yè)率高達.%，預計全年為.%;截至月，歐盟國失業(yè)率已持續(xù)六個月保持在.%，歐元區(qū)失業(yè)率持續(xù)五個月保持在%，全年失業(yè)率將超過%;日本失業(yè)率從月份的.%連續(xù)攀升到月份的.%，全年失業(yè)率為.%。IMF預計，年發(fā)達國度失業(yè)率為.%，就業(yè)情形不會有大的改良。國際勞工組織估量，未來年大約須要.億左右新的就業(yè)機遇，才干解決危機所造成的失業(yè)問題。就業(yè)市場低迷不僅直接影響個人花費支出，同時也在必定水平上促使維護主義抬頭。解決就業(yè)問題成為各國共同面臨的挑釁和全球經(jīng)濟實現(xiàn)可連續(xù)復蘇的要害所在。
出口導向的經(jīng)濟增加模式存在潛在風險
金融危機爆發(fā)后，不少發(fā)達經(jīng)濟體紛紜提出通過擴展出口增進經(jīng)濟盡快復蘇。美國將擴展出口視為經(jīng)濟危機之后“再工業(yè)化”經(jīng)濟戰(zhàn)略的一部分，提出年內(nèi)出口翻一番的“出口倍增打算”，并預計通過出口發(fā)明萬個新增就業(yè)崗位;德國和日本等傳統(tǒng)外向型經(jīng)濟為主的發(fā)達國度促出口的積極性更加高漲。在世界經(jīng)濟衰退的背景下，發(fā)達經(jīng)濟體履行出口導向的經(jīng)濟增加模式存在潛在的風險。第一，各國試圖擴展出口勢必導致國際市場競爭加劇，維護主義抬頭，貿(mào)易摩擦增多，不利于世界經(jīng)濟復蘇。第二，一直以來高度依附出口的新興經(jīng)濟體將受到強烈沖擊，經(jīng)濟增速可能放緩。第三，由于得到政府的支撐，出口企業(yè)可能高度依附補助，導致效力低下和道德風險上升。
政府公共債務累贅加重
由于采用了大范圍經(jīng)濟刺激打算，重要發(fā)達國度財政赤字水漲船高。
截至年月日，美國聯(lián)邦財政預算到達創(chuàng)紀錄的. 萬億美元，赤字占經(jīng)濟總量的比重達%。美政府預計，未來年財政赤字總范圍將達.萬億美元。歐元區(qū)和歐盟政府公共債務未來幾年占GDP的比重將遠超%的上限。日本政府公共債務已經(jīng)居發(fā)達國度之首，預計未來財政狀態(tài)將進一步惡化。IMF報告顯示，發(fā)達國度負債已鄰近“債務極限”，G中發(fā)達經(jīng)濟體的政府公共債務占GDP比重從年的%上升到年的%，預計年將到達%。目前歐盟絕大部分成員已相繼推出財政赤字削減打算，IMF指出，這將導致本已疲弱的歐洲經(jīng)濟增加預期再下降.%。
年以來，新興市場和發(fā)展中國度經(jīng)濟增增強勁。二季度中國、印度、巴西經(jīng)濟同比分辨增加.%、.%和.%。新興市場出口增添帶來大批外匯儲備，一季度，中國、俄羅斯、印度及巴西同時位列國際外匯儲備前十名。IMF預計，年新興市場和發(fā)展中國度經(jīng)濟增加率為.%，是發(fā)達經(jīng)濟體的近倍，新興市場和發(fā)展中國度將持續(xù)施展引領世界經(jīng)濟增加的引擎作用。
當前新興市場和發(fā)展中國度面臨的重要風險，一是新興市場和發(fā)展中國度經(jīng)濟較快增加的同時，面臨著熱錢流入、資產(chǎn)泡沫化和通脹壓力上升的風險；二是發(fā)達國度失業(yè)率高企引發(fā)貿(mào)易維護主義抬頭；三是發(fā)達國度推行擴展出口戰(zhàn)略，必將對新興市場和發(fā)展中國度造成壓力。
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